1.根据今日会议纪要，掌阅的短剧已接近头部厂商，借助公司IP储备，以及在抖音分发上的优势（抖音是掌阅第三大股东），明年公司会进入短剧行业的第一阵营。
2.短剧的核心竞争在于IP和渠道，而这两者恰巧是掌阅的核心优势。渠道方面，抖音入股掌阅，两者深度绑定；IP方面，公司是数字阅读平台的头部公司，IP储备极其丰富。
3．短剧的爆发和巨大的成长空间，将重估龙头公司的价值，考虑到公司的龙头地位，以及未来出海的价值，掌阅的上涨刚刚开始。
一、数字阅读王者，IP和渠道
我们以前熟知的掌阅科技，是一家专注于数字阅读的平台公司。公司的目标就是“做全球最专业的阅读平台”，与国内外上千家出版公司、文学网站等建立了良好合作关系，为全球150多个国家和地区的用户提供高品质的图书内容和智能化的服务体验。
然而，互联网从来不缺乏爆款，异军突起的短剧市场，突然火爆来袭。
从行业发展的周期看，“短剧”处在发展的早期。目前产品数量快速增长，但早期产品仍然会有一定程度的同质化，所以产品的成功与否将很大程度依赖是否有“IP加持”和“足够的渠道曝光”。在当前产业机遇下，具有“IP资源”和“分发渠道”优势的厂商将最先受益：
而对于掌阅而言，这两个核心优势非常明显
IP方面，公司于2015年成立自有内容生产和孵化中心掌阅文学，旗下包括掌阅文化、书山中文网、红薯网、趣阅科技、有乐中文网、速更小说、魔情阅读等在内的多家原创内容平台，拥有海量原创文学作品，覆盖玄幻、都市、仙侠、武侠、奇幻、青春、言情、历史、悬疑及二次元领域等题材。
我们从点众的招股说明书可以看到，公司的数字内容处在行业第二：
同时，掌阅参股即将上市的点众科技5%的股份。点众科技是和阅文集团同时期的数字阅读龙头企业。
渠道方面：目前抖音毫无争议占大头，头部玩家的ioie约在130～140%，iOS三在120%左右。而在微信上，ioie和iOS三只能做到大约120%左右。快手的ioie基本上是115%，iOS三在110%以下。因此抖音是目前短剧的主战场。
在短剧市场，掌阅有一个第一无二的优势，那就抖音入股掌阅，与其深度绑定。
2022年公司与字节跳动关联交易为6.6亿元，量子跃动（抖音有限公司全资子公司）持有公司10.26%股权（目前持有7.49%），抖音也是看好公司作为阅读领域的文化数字化建设者之一而入股，掌阅持续深耕优质内容并拓展版权收益的同时借外力签收抖音扩流量与内容的势能，公司海量内容触达更多互联网用户。
二、深耕短剧市场 行业龙头可期
掌阅可不是现在才入局短剧，随便翻看一年前的报道，可以看到公司早就在短剧市场深耕。
根据公司调研的情况，短剧业务方面，今年5月开始启动这块业务，现在有80-90人的团队，年内会突破100人。上线抖音小程序”子诗”、微信小程序”意米”--付费短剧，“速看”一免费短剧，出品爆款短剧《龙王出狱》《全球热浪:我打造了末日安全屋》《假如爱有天意》等。
掌阅短剧品牌之一：子诗短剧
掌阅短剧品牌之一:意米短剧
结论：掌阅发挥其在内容、运营、商业化等全价值链的综合优势，公司依托优质数字内容，精细化运营流量，依托商业化中台建设和技术进步，商业化能力不断提升，同时保持对免费阅读业务、短剧以及数字阅读出海业务投入，市占率有望进一步提升。按照券商一致预测，2024和2025年净利润为2.8亿 /3.2亿元，业绩预估高于中文在线，存在极大的价值上行空间。
