// 市场要闻 //
国家新闻出版署有关负责人表示，《网络游戏管理办法》（征求意见稿）旨在促进行业繁荣健康发展。部门规章向社会公开征求意见是更广泛听取意见、完善规章条款的过程。对于各方就征求意见稿第十七条、第十八条及其他一些内容提出的关切和意见，国家新闻出版署将认真研究，并将在继续听取相关部门、企业、用户等各方意见基础上进一步修改完善。
意见稿提出，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励，对虚拟道具炒作予以禁止，设置用户充值限额，提供 " 抽奖 " 服务不得诱导过度消费。周五 A 股、港股游戏板块大幅调整。其中，腾讯控股大跌 12.35%，网易大跌 24.60%，A 股游戏股大面积跌停。多家游戏公司表示，正对意见稿进行研究，可能会对国内业务产生影响。
国家发改委召开 12 月份新闻发布会，要点包括：①我国有条件有能力圆满完成今年经济社会发展主要预期目标②国家发改委前 11 月共审批核准固定资产投资项目 144 个，总投资 1.28 万亿元③确保特许经营项目落地不变形走样，加快推动出台特许经营方案编写大纲、特许经营协议范本等文件④截至 11 月底地方政府专项债券已基本发行完毕⑤本轮寒潮全国能源供应能够得到有效保障⑥明年我国 CPI 预计将温和回升。
央行召开经济金融形势专家座谈会。央行行长潘功胜表示，在外部不确定性增多背景下，我国外汇市场韧性明显增强，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。央行始终坚持 " 两个毫不动摇 "，注重培养发展新动能，促进民营经济做大做优做强，提高科技创新、民营小微、先进制造、绿色发展等领域的贷款增量和占比，金融服务实体经济质效不断提升。央行将充分吸收各位专家的意见建议，保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配 , 保持信贷合理增长、节奏平稳、结构优化，为经济持续回升向好营造良好的货币金融环境。
12 月 LPR 出炉，1 年期为 3.45%，5 年期以上为 4.20%，均与上月持平，连续第四个月维持不变。业内专家认为，12 月 LPR 保持稳定符合市场预期。一方面，12 月中期借贷便利（MLF）利率继续保持稳定；另一方面，11 月金融数据表现超预期以及部分银行净息差压力仍大。
中央农村工作会议 12 月 19 日至 20 日在北京召开。国家领导人对 " 三农 " 工作作出重要指示。国家领导人指出，要树立大农业观、大食物观，农林牧渔并举，构建多元化食物供给体系；要守住耕地这个命根子，坚决整治乱占、破坏耕地违法行为，加大高标准农田建设投入和管护力度，确保耕地数量有保障、质量有提升；要强化科技和改革双轮驱动，加大核心技术攻关力度，改革完善 " 三农 " 工作体制机制，为农业现代化增动力、添活力；要抓好灾后恢复重建，全面提升农业防灾减灾救灾能力。
中央农村工作会议强调，抓好粮食和重要农产品生产，稳定粮食播种面积，推动大面积提高粮食单产，巩固大豆扩种成果，探索建立粮食产销区省际横向利益补偿机制，做好农业防灾减灾救灾工作，确保 2024 年粮食产量保持在 1.3 万亿斤以上；支持农业科技创新平台建设，加快推进种业振兴行动；适应乡村人口变化趋势，优化村庄布局、产业结构、公共服务配置，扎实有序推进乡村建设，深入实施农村人居环境整治提升行动，推进农村基础设施补短板。
北交所发布《关于做好上市公司 2023 年年度报告披露相关工作的通知》，将于 2024 年 1 月 2 日 9:00 起开放年度报告预约系统，上市公司应当于 2024 年 1 月 11 日前完成年度报告披露时间的预约。通知强调预告、快报披露数据与审定数据差异超过 20% 的，公司应当及时修正；要求公司严格执行公司章程、利润分配制度中的股东回报政策，具备现金分红条件的，应当优先采用现金分红进行利润分配。
国务院以 " 打造市场化法治化国际化一流营商环境，持续激发市场活力和社会创造力 " 为主题，进行第五次专题学习。国务院领导人指出，要围绕更好维护公平竞争进一步提升市场化水平，一视同仁支持各类所有制企业发展壮大，加快全国统一大市场建设，加大力度清理废除妨碍统一市场和公平竞争的规定做法，切实保障各类所有制企业公平参与竞争；要依托全国一体化政务服务平台推动政务服务效能提升常态化，进一步完善机制、优化流程，健全线上线下服务渠道，充分运用大数据、人工智能等新技术，不断提升政务服务标准化、规范化、便利化水平。
中俄总理第二十八次定期会晤联合公报发布，双方商定：继续扩大双边贸易规模，优化贸易结构，培育数字贸易、低碳可持续、生物医药等新的增长点；进一步提高贸易便利化水平，共同保障产业链供应链安全稳定，推动双边贸易高质量发展；进一步扩大人民币和卢布在双边贸易、投资、贷款和其他经贸往来中的使用；支持两国企业推进油气、煤炭、电力等能源合作项目，扎实推进能源基础设施互联互通，共同保障跨境能源通道安全稳定运行。
财政部、水利部紧急下达水利救灾资金 5500 万元，支持甘肃、青海做好当前水利抗震救灾工作。中国人民银行启动应急响应机制，全力做好抗震救灾金融服务保障工作。一是加大货币政策工具支持力度，优先保障应急信贷资金需求；二是开通国库资金汇划 " 绿色通道 "，及时拨付救灾款项；三是保障支付、清算、征信等金融基础设施安全畅通，尽快恢复受灾地区金融服务；四是合理调配发行基金，确保群众生活和救灾所需现金供应。
甘肃省临夏回族自治州积石山县发生 6.2 级地震，甘肃和青海部分地区受灾严重，牵动着全国人民的心。国家发改委紧急向甘肃、青海两省地震灾区下达 2.5 亿元中央预算内投资。财政部、应急管理部紧急向甘肃、青海预拨 2 亿元救灾资金。互联网、科技、消费、医疗等领域多家企业积极捐款捐物，驰援地震灾区。
商务部表示，将持续开展内外贸一体化领跑企业培育工作，着重提升企业内外贸一体化经营能力；海关总署要求推进内外贸产品同线同标同质；市场监管总局将持续推进国内国际标准衔接；国家金融监管总局督导银行保险机构认真做好金融服务。
第九次中俄财长对话联合声明称，双方重申致力于深化中俄经济财金关系，加强宏观经济政策协调，就共同关注的财金议题深化沟通与合作。双方欢迎两国财政部签署审计准则及监管等效备忘录，便利中俄两国跨境资本流动以及债券发行。
中央财办有关负责同志详解 2023 年中央经济工作会议精神称，今年我国经济运行呈现 " 一高一低两平 " 的特点，主要预期目标有望圆满实现。有机构和专家学者预测，全年经济增长 5.2% 左右，国内生产总值超过 126 万亿元；稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。把以往的 " 名义经济增速 " 改为 " 经济增长和价格水平预期目标 "，这样可以更好统筹经济增长和价格水平的目标要求，并强调价格水平是货币政策的重要调控目标；加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合，确保同向发力、形成合力。比如，在化债进度、补充银行资本、政府债券发行等方面，财政政策和货币政策要加强配合。
多家国有大行将再次下调存款挂牌利率，不同期限的定期存款及大额存单利率下调幅度不等，降幅一般为 10bp（基点）、20bp、25bp 和 30bp，存款期限涵盖一年期到五年期。12 月 21 日下午，工商银行 APP 挂出《调整人民币储蓄存款利率相关说明》，自 2023 年 12 月 22 日起下调存款挂牌利率，主要涉及 3 个月、6 个月、一年、两年、三年、五年期定期存款和大额存单。中国农业银行官网显示，农行于 12 月 22 日下调了人民币存款利率，其中定期整存整取三个月、半年和一年期利率均下调 10 个基点，一年期利率降至 1.45%；二年期下调 20 个基点至 1.65%；三年期和五年期均下调 25 个基点，分别至 1.95% 和 2.00%。
国务院关税税则委员会发布公告，2024 年 1 月 1 日起，我国将对 1010 项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率；根据国内产业发展和供需情况变化，在我国加入世界贸易组织承诺范围内，提高乙烯、丙烯、6 代以下液晶玻璃基板等部分商品进口关税；根据我国与有关国家或者地区签署的自由贸易协定和优惠贸易安排，2024 年将对 20 个协定项下、原产于 30 个国家或者地区的部分商品实施协定税率；中国 - 尼加拉瓜自由贸易协定自 2024 年 1 月 1 日起生效并实施降税；为促进我国优势产品更好参与国际市场竞争，2024 年将适当调整本国子目，增列装饰原纸、高端钢铁产品等税目，调整后，税则税目总数为 8957 个。
// 板块事项 //
农业
全国农业农村厅局长会议在京召开。会议强调，要毫不松懈抓好粮油生产，稳口粮、稳玉米、稳大豆，继续扩大油菜面积，切实抓好粮油等主要作物大面积单产提升，持续推进大豆油料生产；稳定 " 菜篮子 " 产品供给，优化生猪产能调控机制。
农作物种子认证目录和认证实施规则发布施行，水稻、小麦、玉米、大豆等 11 种农作物被列入第一批种子认证目录。
新能源车
浙江省发布《关于进一步推动经济高质量发展的若干政策（征求意见稿）》提到，落实新能源汽车减免购置税等政策；落实充电基础设施用电峰谷时段优化等电价政策，全年新增公共充电桩 20000 根以上；推动杭州市有序取消小客车限行限牌等政策。
能源
2024 年全国能源工作会议在京召开。会议强调，2024 年要深入推进能源革命，加快建设新型能源体系、新型电力系统，加强能源产供储销体系建设，在新的历史起点上推动能源高质量发展再上新台阶。聚焦落实 " 双碳 " 目标任务，持续优化调整能源结构。
国家能源局透露，2023 年，我国可再生能源成为保障电力供应的新力量，总装机年内达到 14.5 亿千瓦，占全国发电总装机超过 50%，历史性超过火电装机发电量 3 万亿千瓦时，约占全社会用电量的 1/3，风电光伏发电量已超过同期城乡居民生活用电量，占全社会用电量比重突破 15%。此外，国家将加快构建新型电力系统，2024 年全国风电光伏新增装机 2 亿千瓦左右。
数字经济
商务部等 12 部门联合印发《关于加快生活服务数字化赋能的指导意见》。《意见》围绕丰富生活服务数字化应用场景、补齐生活服务数字化发展短板、激发生活服务数字化发展动能、夯实生活服务数字化发展基础、强化支持保障措施等 5 个方面，提出了 19 项具体任务举措。《意见》提出，推动普惠小微贷款持续增量扩面，鼓励银行业金融机构为生活性服务业中小微企业数字化转型提供信贷支持，使资金更多流向中小微企业、个体工商户。支持符合条件的数字化平台、骨干企业上市、挂牌和发行债券。
// 个股大事 //
1、阿里巴巴集团宣布，阿里巴巴集团首席执行官、淘天集团董事长吴泳铭兼任淘天集团首席执行官。自此，吴泳铭将同时担任阿里巴巴集团、淘天集团和阿里云智能集团三项 CEO 职务，确保集团聚焦核心战略电商和云，形成统一调度指挥和高压强的持续投入。淘天集团原首席执行官戴珊将协助筹建阿里巴巴集团资产管理公司，这是阿里巴巴变革之后新的业务职能。
2、小米集团发布声明称，2023 年 11 月和 12 月，小米汽车部三名前员工未经许可擅自参与外部券商、投资机构组织的研讨会，臆造传播大量错误、不实信息，严重误导市场、扰乱小米汽车正常业务开展。小米集团已对其做辞退处理。
小米集团董事长雷军表示，小米首辆车投入 3400 名工程师，研发投入超过 100 亿元，志在必得。小米回应 " 小米智能门锁自动开门 " 称，只有在门锁关闭不完全等导致房门处于意外 " 虚掩 " 状态下，才存在出现 " 意外自动开门 " 的理论可能性。
根据小米公布的消息，Redmi K70 系列销量突破一百万台，仅用时 14 天，创造了 Redmi K 系列最短时间突破一百万台的新纪录。另据了解，Redmi 成为兰博基尼汽车 SQUADRA CORSE 的官方合作伙伴。
3、百度自研云原生数据库 GaiaDB4.0 正式发布，帮助解决企业复杂查询难题。针对不同的工作负载，GaiaDB4.0 推出列存索引和列存引擎，提升不同规模数据的查询速度，其中列存引擎最大可支持 PB 级数据的复杂分析，并且与事务处理业务严格复杂隔离。
4、多家游戏公司回应游戏新规。网易游戏表示，本次征求意见稿发布主要是弥补 2019 年以后相关管理办法缺失问题，不会对网易业务造成本质影响。中手游表示，会积极参与网游新规草案反馈，支持协助修改完善。世纪华通表示，意见稿是在回应社会诉求，有颇多亮点值得研究。完美世界表示，期待该办法在各方共同努力下，尽快完善并正式颁布。
5、隆基绿能自主研发的背接触晶硅异质结太阳电池，利用全激光图形化可量产制程工艺获得 27.09% 的电池转换效率，创造单结晶硅太阳能电池效率新的世界纪录。
6、龙佰集团、中核钛白以及鲁北化工等多家钛白粉巨头宣布上调产品价格。据了解，此轮涨价主因现阶段海外需求旺盛，企业订单充足。今年以来成本端长期处于高位，本次涨价有助于改善企业利润。
7、蔚来获得阿布扎比投资机构 CYVN Holdings 约 22 亿美元战略投资，有报道称蔚来创始人李斌不再是第一大股东。李斌对此回应称，自己早就不是经济意义上第一大股东；但因为有超级投票权，自己投票权仍然保持最多。
蔚来创始人、董事长、CEO 李斌在 12 月 17 进行的 150kWh 电池包续航测试直播过程中宣布，行政旗舰轿车 ET9 将于本月 23 日举行的 2023 蔚来日上亮相。经过 14 小时的努力，150kWh 电池续航测试在还剩 3% 电量的情况下，最终成绩达到了 1044 公里！
8、中国平安回应旗下 " 平安证券与方正证券合并传闻 " 称，公司将从股东价值最大化出发，按照有关监管部门规定和指引，稳步推进相关问题解决。
9、鸿蒙生态设备数量或将快速增长。华为终端 BG 软件部总裁龚体透露，鸿蒙生态设备总量超过 7 亿台，预计今年底到明年，鸿蒙生态设备数量逐步达到 8 亿 -10 亿台。
华为终端正式官宣新一代中端旗舰—— nova12 系列，并宣布这一系列产品加入 " 先锋计划 "。市场预计，原定于 12 月 26 日在华为冬季全场景发布会上亮相的 nova12 系列，将会提前在市场上投放 " 试水 "。
华为正在为智选车建设独立的鸿蒙智行门店，预计 2024 年，华为新建的鸿蒙智行门店数量将达到 800 家左右，2025 年冲击 1000 家。据悉，理想汽车门店数量预计在明年也超过 800 家。
10、新东方创始人俞敏洪透露，董宇辉将启动新直播账号，定位书籍推荐文旅推广，收入计入东方甄选。董宇辉新职亦正式公布，其被任命为新东方教育科技集团董事长文化助理，兼任新东方文旅集团副总裁。据悉，新东方教育科技集团董事长为俞敏洪。此前，董宇辉已成为 " 东方甄选高级合伙人 "。12 月 18 日，东方甄选股价大涨，收涨 21.90%，市值逾 324 亿港元。
东方甄选在港交所公告，已于 2023 年 12 月 16 日议决解除孙东旭的公司行政总裁一职，并罢免其公司执行董事职务，即时生效；鉴于最近的舆论风波，孙东旭职务变动反映了其近期对公司品牌及声誉管理不善。
东方甄选发布公告称，孙东旭已辞任公司非执行董事一职，即时生效。此次辞职仍与近期 " 小作文 " 风波有关，这意味着孙东旭彻底退出东方甄选董事会。
新东方创始人俞敏洪表示，孙东旭不会离开东方甄选。自己会爱护好小孙，爱护好宇辉，爱护好每一位东方甄选的孩子。
董宇辉个人工作室成立。与辉同行（北京）科技有限公司于 12 月 22 日成立，法定代表人董宇辉，注册资本 1000 万元，经营范围包含鲜肉零售、网络文化经营、演出经纪等。该公司注册地址与东方甄选关联公司东方优选（北京）科技有限公司为同一栋楼。新东方创始人俞敏洪此前表示，董宇辉将成立个人工作室，工作室产生的收益都会计入到东方甄选。
11、赛力斯集团与宁德时代全面深化战略合作，双方将在超充技术、电池安全、" 车、电、充 " 一体化发展以及大数据等方面展开深度合作，携手拓展海外业务，共同推动电池技术创新和全球化布局。宁德时代将长期为 AITO 问界系列车型提供高质量电池产品，并在新产品研发、新技术和新材料的应用方面深度协同。
12、腾讯控股股价大跌，公司宣布斥资 10 亿港元回购 359 万股股份。腾讯游戏副总裁张巍表示，监管部门发布新的网络游戏管理办法征求意见稿，向业界、社会充分征求意见，相信更有利于游戏行业有序、健康发展。
// 限售股解禁 //
Wind 数据统计显示，本周（12 月 25 日 -12 月 29 日）共有 96 家公司限售股陆续解禁，合计解禁 74.37 亿股，按 12 月 22 日收盘价计算，解禁总市值为 903.13 亿元。
从解禁市值来看，12 月 25 日是解禁高峰期，37 家公司解禁市值合计 470.41 亿元，占本周解禁规模的 52.09%。按 12 月 22 日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：中伟股份（169.69 亿元）、陕建股份（88.53 亿元）、杰华特（52.34 亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：陕建股份（22.3 亿股）、川宁生物（3.9 亿股）、中伟股份（3.77 亿股）。
从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有 38 家，股权激励限售股份有 14 家，定向增发机构配售股份有 10 家，股权激励一般股份有 8 家，首发战略配售股份有 8 家，首发原股东限售股份 , 首发战略配售股份有 5 家，首发机构配售股份有 5 家，首发一般股份 , 首发机构配售股份有 4 家，其他类型有 3 家，配股一般股份有 1 家，股权分置限售股份有 1 家。
// 新股日历 //
Wind 数据统计显示，12 月 25 日 -12 月 29 日期间将有 2 只新股发行，分别是捷众科技和博隆技术。
捷众科技是一家专注于研发、生产和销售精密汽车零部件的高新技术企业，拟在北交所发行上市，发行价格为 9.34 元 / 股，网上申购时间为 12 月 26 日。
博隆技术拟在上交所主板公开发行 1667 万股，预计募资 11.01 亿元，投建聚烯烃气力输送成套装备项目、智能化粉粒体物料处理系统扩能改造项目、研发及总部大楼建设项目，并补充流动资金，申购日期为 12 月 29 日。
此外，12 月 25 日 -12 月 29 日期间还有 2 只可转债申购，分别是华康转债、浙建转债，申购日期均为 12 月 25 日。
// 机构看后市 //
中航证券：春季萌动，夏季躁动
当下，中美利差已出现拐点的情况下，内外资依旧缺乏乐观共识或主要源于国内经济数据弱修复。导致市场风格偏成长，自下而上具有独立产业逻辑的行业占优，如光刻机零配件、汽车智能化、卫星互联网。未来一两个季度，市场或小幅波动向上，走出 " 春季萌动 " 行情。
由于目前看不到较大外力刺激需求，对盈利端拉力较弱，根据历史经验或更像 13 年、19 年初库存周期自然修复引发的反弹行情，情绪修复空间有限。基于对政策博弈的交易胜率较小，但由于前期市场情绪已得到较充分宣泄、多家上市公司披露回购计划，市场继续探底可能性较低，短期内或波动向上，但指数级别反弹或要等到 24 年中。
中期，预计 24 年中国内基本面加速修复，美债收益率持续下行，市场迎来 " 夏季躁动 "。
东吴证券：2024 货币政策料将逐步趋稳
展望 2024 年，外部压力与内部桎梏下货币政策料将逐步趋稳，注重资金直达实体，工具进退可控：预计降息方面，跟随美联储降息的情境下存在空间，但 LPR 的降幅可能小于 MLF；降准方面，存在 50bp 的常态调降空间，但或难成为临时补充流动性的最优选择；信贷投放 " 质大于量、价 "，结构性、定向性工具会发挥更大的作用；关注汇率升值超调，可能成为宽松的触发器。
国金证券：顺 " 市 " 而为
展望 2024 年来看，认为 A 股盈利有望向上修复，全年扣非实际净利润或转正，不过弹性或偏弱且过程表现较为曲折。具体来看：消费来看，国内需求表现偏弱，背后为长周期性问题；2024 年外需核心影响因子仍是全球经济周期；内需疲弱抑制制造业企业生产意愿，2024 年整体修复弹性有限；长期视角下，伴随地产问题得以解决，其投资将回归至合理水平；逆周期调节器：对经济有一定的支撑，短期效果或较为有限。
国信证券：优化供给，寻找优质公司
2023 年，A 股市场经历了大幅的波动和频繁的轮动，行业轮动和主题投资成为市场结构性主线。经济复苏进程中叠加风险情绪的拖累，A 股市场冲高回落后开始步入震荡行情。全年节奏表现为上半年 AI 主线 + 中特估伴飞行情，下半年中小风格外溢，年末低估值占优。
2024 年，政策脉冲和盈利修复有望巩固 A 股向好，需求侧决定风险情绪和上涨空间。从内部视角来看，实体部门需求承压，对风险情绪回暖程度构成限制，历次股市趋势性上涨得益于实体供需共振，多是需求驱动供给，盈利回升斜率也和需求紧密挂钩；实体信心回暖到股市情绪好转存在时滞，股市预期方向乐观的基础上幅度仍可能表现为温和克制，供给端行情下更关注结构机会。从外部视角来看，2023 年海外资金面因素对 A 股扰动最强，202 年海外流动性放宽先拔高估值，再传递到全球基本面回暖，短期利好中小成长，长期有望切向蓝筹价值，全年视角来看风格整体偏均衡。
// 大事前瞻 //
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